2017年注冊會計師《財務成本管理》精選習題

　　導讀：注冊會計師考試科目為《會計》、《審計》、《財務成本管理》、《經濟法》、《稅法》、《戰略與風險管理》。每年的通過率一般在全國考生人數的10%左右。下面是yjbys網小編提供給大家關于2017年注冊會計師《財務成本管理》精選習題，希望對大家的備考有所幫助。

　　(一)、A公司打算添置一條生產線，使用壽命為10年，由于對相關的稅法規定不熟悉，現在正在為兩個方案討論不休：

　　方案一：自行購置，預計購置成本為200萬元，稅法規定的折舊年限為15年，法定殘值率為購置成本的10%，按照直線法計提折舊。預計該資產10年后的變現價值為70萬元。

　　方案二：以租賃方式取得，租賃公司要求每年末支付租金26萬元，租期為10年，租賃期內不得退租，租賃期滿設備所有權不轉讓。

　　A公司適用的所得稅稅率為25%，稅前借款(有擔保)利率為8%。

　　要求：

　　1、根據稅法規定，判別租賃的稅務性質;

　　正確答案：根據題意可知，該項租賃在期滿時資產所有權不轉讓;租賃期與資產使用年限比率=10÷15=66.67%，低于稅法規定的75%;租賃最低付款額的現值=26×(P/A，8%，10)=174.46(萬元)低于租賃資產的公允價值的90%(200×90%=180萬元)。因此，該租賃合同的租賃費可以直接抵稅，屬于經營租賃。

　　2、計算A公司購置方案折舊抵稅現值;

　　正確答案：購置方案的每年折舊=200×(1-10%)÷15=12(萬元)

　　每年折舊抵稅額=12×25%=3(萬元)

　　折現率=8%×(1-25%)=6%

　　折舊抵稅現值=3×(P/A，6%，10)=22.08(萬元)

　　3、計算A公司購置方案10年后該資產變現的相關現金凈流入量現值;

　　正確答案：10年后生產線的變現收入為70萬元

　　變現時資產的賬面價值=200-12×10=80(萬元)

　　變現損失減稅=(80-70)×25%=2.5(萬元)

　　相關現金凈流入量=70+2.5=72.5(萬元)

　　現值=72.5×(P/F，6%，10)=72.5×0.5584=40.48(萬元)

　　4、用差量現金流量法計算租賃方案相對于自購方案的凈現值，為A公司作出正確的選擇;

　　正確答案：每年的租賃費抵稅=26×25%=6.5(萬元)

　　折現率=8%×(1-25%)=6%

　　租賃費抵稅現值=6.5×(P/A，6%，10)=47.84(萬元)

　　租賃費現值=26×(P/A，6%，10)=191.36(萬元)

　　租賃避免的稅后利息和本金支出的現值=200×6%×(P/A，6%，10)+200×(P/F，6%，10)=200(萬元)

　　租賃方案相對于自購方案的凈現值

　　=200-22.08-191.36+47.84-40.48

　　=-6.08(萬元)

　　由于租賃方案相對于自購方案的凈現值小于0，因此，A公司應該選擇方案一。

　　5、計算A公司可以接受的最高稅前租賃費。

　　正確答案：假設A公司可以接受的最高稅前租賃費為W萬元，則：

　　200-22.08-W×(1-25%)×(P/A，6%，10)-40.48=0

　　177.92-W×(1-25%)×7.3601-40.48=0

　　解得：W=24.90(萬元)

　　綜合題

　　(一)、A公司是一個高成長公司，目前公司總價值為20000萬元，沒有長期負債，發行在外的普通股1000萬股，目前的股價為20元/股，該公司的資產(息稅前)利潤率12%，適用的所得稅稅率為25%。假設總資產的市價等于賬面價值，預計債券發行后公司的總資產的年增長率為8%

　　現在急需籌集債務資金5000萬元，準備平價發行20年期限的公司債券，投資銀行認為，目前長期公司債的市場利率為10%，A公司風險較大，按此利率發行債券并無售出的把握。經投資銀行與專業投資機構聯系后，建議該公司債券面值為1000元，期限20年，票面利率設定為7%，同時附送10張認股權證，認股權證在10年后到期，到期前每張認股權證可以按20元的價格購買1股普通股。

　　假設總資產的市價等于賬面價值。

　　要求：

　　1、計算發行公司債券后公司總價值、債務價值;

　　正確答案：發行公司債券后，公司總價值=20000+5000=25000(萬元)

　　發行債券數額=5000/1000=5(萬張)

　　債務價值=744.55×5=3722.75(萬元)

　　2、計算10年后行權前的每股市價和每股收益;

　　正確答案：10年后認股權證行權前公司的總價值=25000×(F/P，8%，10)=53972.5(萬元)

　　每張債券的價值=1000×7%×(P/A，10%，10)+1000×(P/F，10%，10)=815.62(元)

　　債務價值=815.62×5=4078.1(萬元)

　　權益總價值=53972.5-4078.1=49894.4(萬元)

　　每股市價=49894.4/1000=49.9(元)