中級會計師《財務管理》綜合題練習
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中級會計師《財務管理》綜合題練習
綜合題
1. 某股份公司2007年有關資料如下：
金額單位：萬元
項 目年初數年末數本年數或平均數
存貨28003200
總資產800012000
權益乘數(平均數) 1.2
存貨周轉率 2.5
凈利潤 3750
銷售成本與銷售收入比率 60%
普通股股數(均發行在外)1000萬股1000萬股
要求：
(1)計算本年營業收入和總資產周轉率;
(2)計算營業凈利率、凈資產收益率;
(3)計算每股利潤和平均每股凈資產;
(4)若2006年的營業凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產分別為25%、1.2次、1.8和10元，要求用連環替代法分析營業凈利率、總資產周轉率、權益乘數和平均每股凈資產對每股收益指標的影響。
2. 某企業計劃進行某項投資活動，該投資活動需要在建設起點一次投入固定資產投資200萬元，無形資產投資25萬元。該項目建設期2年，經營期5年，到期殘值收入8萬元，無形資產自投產年份起分5年攤銷完畢。投產第一年預計流動資產需用額60萬元，流動負債可用額40萬元;投產第二年預計流動資產需用額90萬元，流動負債可用額30萬元。該項目投產后，預計每年營業收入210萬元，每年預計外購原材料、燃料和動力費50萬元，工資福利費20萬元，其他費用10萬元。企業適用的增值稅稅率為17%，城建稅稅率7%，教育費附加率3%。該企業不交納營業稅和消費稅。
該企業按直線法折舊，全部流動資金于終結點一次回收，所得稅稅率33%。
要求：
(1)計算該項目計算期、流動資金投資總額和原始投資額。
(2)計算投產后各年的經營成本。
(3)投產后各年不包括財務費用的總成本費用。
(4)投產后各年應交增值稅和各年的營業稅金及附加。
(5)投產后各年的息稅前利潤。
(6)投產后各年的調整所得稅。
(7)計算該項目各年所得稅前凈現金流量
(8)計算該項目各年所得稅后凈現金流量。
綜合題答案
1
[答案](1)存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額，可知：
銷售成本=2.5×[(2800+3200)/2]=7500(萬元)(1分)
銷售收入=銷售成本/60%=7500/60%=12500(萬元)(1分)
總資產周轉率=銷售收入/總資產平均余額=12500/[(8000+12000)/2]=1.25(次)(1分)
(2)營業凈利率=凈利潤/營業收入×100%=3750/12500×100%=30%(1分)
凈資產收益率=營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數=30%×1.25×1.2=45%(1分)
(3)每股利潤=3750/1000=3.75(元/股)(1分)
平均每股凈資產=每股利潤/凈資產收益率=3.75/45%=8.33(元)(1分)
(4)2006年度每股收益：25%×1.2×1.8×10=5.4 ①
第1次替代：30%×1.2×1.8×10=6.48 ②
第2次替代：30%×1.25×1.8×10=6.75 ③
第3次替代：30%×1.25×1.2×10=4.5 ④
第4次替代：30%×1.25×1.2×8.33=3.75 ⑤
營業凈利率上升的'影響：
②-①=6.48-5.4=1.08
總資產周轉率上升的影響：
③-②=6.75-6.48=0.27
權益乘數下降的影響：
④-③=4.5-6.75=-2.25
平均每股凈資產下降的影響：
⑤-④=3.75-4.5=-0.75(3分)
2
[答案](1)項目計算期=5+2=7(年)
固定資產原值=200萬元;
投產第一年流動資金投資額=60-40=20(萬元)
投產第二年流動資金需用額=90-30=60(萬元)
投產第二年流動資金投資額=60-20=40(萬元)
流動資金投資總額=40+20=60(萬元)
原始投資額=200+25+60=285(萬元)(2分)
(2)各年的經營成本=50+20+10=80(萬元)(1分)
(3)固定資產年折舊=(200-8)/5=38.4(萬元)
無形資產年攤銷額=25/5=5(萬元)
投產后各年不包括財務費用的總成本費用=80+38.4+5=123.4(萬元)(2分)
(4)投產后各年應交增值稅
=(每年營業收入-每年外購原材料、燃料和動力費)×增值稅率
=(210-50)×17%=27.2(萬元)(1分)
投產后各年的營業稅金及附加=27.2×(7%+3%)=2.72(萬元)(1分)
(5)投產后各年的息稅前利潤=210-123.4-2.72=83.88(萬元)(1分)
(6)投產后各年的調整所得稅=83.88×33%=27.68(萬元)(1分)
(7)計算該項目各年所得稅前凈現金流量
NCF0=-(200+25)=-225(萬元)
NCF1=0(萬元)
NCF2=-20(萬元)
NCF3=83.88+38.4+5-40=87.28(萬元)
NCF4-6=83.88+38.4+5=127.28(萬元)
終結點回收額=8+60=68(萬元)
NCF7=127.28+68=195.28(萬元)(3分)
(8)計算該項目各年所得稅后凈現金流量
NCF0=-225(萬元)
NCF1=0(萬元)
NCF2=-20(萬元)
NCF3=87.28-27.68=59.6(萬元)
NCF4-6=127.28-27.68=99.6(萬元)
NCF7=195.28-27.68=167.6(萬元)(3分)
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