中級會計考試中級財務管理課后練習

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中級會計考試中級財務管理課后練習

　　一、單項選擇題

　　1. 貼現法使借款企業受到的影響是()。

　　A.增加了所需支付的借款利息額

　　B.降低了實際借款利率

　　C.提高了實際借款利率

　　D.增加了實際可用借款額

　　【正確答案】C

　　【知識點】短期借款

　　【答案解析】

　　貼現法使借款企業的實際用款額減少，利息不變，借款實際利率提高。

　　2. 某企業按“2/10，N/50”條件購進商品30000元，若放棄現金折扣，則其資金的機會成本率為( )。

　　A.17.6%

　　B.17.82%

　　C.15.37%

　　D.18.37%

　　【正確答案】D

　　【知識點】商業信用

　　【答案解析】

　　放棄現金折扣的成本=2%/(1-2%)×360÷(50-10)= 18.37%。

　　3. 某企業向銀行取得借款400萬元，手續費率0.1%，年利率6%，期限5年。每年付息一次，到期還本，所得稅稅率25%，則該項借款的資金成本為( )。

　　A.4.50%

　　B.4.58%

　　C.5.52%

　　D.5.78%

　　【正確答案】A

　　【知識點】短期借款

　　【答案解析】

　　借款資金成本=6%×(1-25%)÷(1-0.1%)=4.50%。

　　4. 在下列各項中，不能增加企業融資彈性的是( )。

　　A.短期借款

　　B.發行可轉換債券

　　C.發行可提前收回債券

　　D.發行可轉換優先股

　　【正確答案】A

　　【知識點】短期借款籌資的優缺點

　　【答案解析】

　　短期借款償還期短，有固定的還本利息負擔，不具有轉換的彈性。

　　5. 某公司于2003年1月1日發行5年期、每年12月31日付息的債券，面值為1000元，票面利率10%，甲投資者于2007年7月1日以1020元的價格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進行該項投資的到期收益率為( )。

　　A.15.69%

　　B.8.24%

　　C.4.12%

　　D.10%

　　【正確答案】A

　　【知識點】債券籌資成本

　　【答案解析】

　　根據題意可知債券的到期日是2008年1月1日，投資者持有該債券的期限為半年，所以短期債券到期收益率=(1000×10%+1000-1020)/(1020×0.5)×100%=15.69%

　　6. 某公司發行5年期債券，債券的面值為1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期還本，投資者要求的必要報酬率為6%。則該債券的價值為( )元。

　　A.784.67

　　B.769

　　C.1000

　　D.957.92

　　【正確答案】D

　　【知識點】債券籌資成本

　　【答案解析】

　　債券的價值=1000×(P/F，6%，5)+1000×5%×(P/A，6%，5)=957.92(元)。

　　7. 甲公司以10元的價格購入某股票，假設持有1年之后以10.5元的價格售出，在持有期間共獲得1.5元的現金股利，則該股票的持有期收益率是( )。

　　A.12%

　　B.9%

　　C.20%

　　D.35%

　　【正確答案】C

　　【知識點】普通股籌資的成本

　　【答案解析】

　　股票的持有期收益率=(10.5-10+1.5)/(10×1)=20%

　　8. .某種股票為固定成長股票，股利年增長率6%，預計第一年的股利為8元/股，無風險收益率為10%，市場上所有股票的平均收益率為16%，而該股票的貝它系數為1.3，則該股票的內在價值為( )元。

　　A.65.53

　　B.67.8

　　C.55.63

　　D.71.86

　　【正確答案】B

　　【知識點】普通股籌資的成本

　　【答案解析】

　　根據資本資產定價模型可知該股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%，股票的內在價值=8/(17.8%-6%)=67.8(元)

　　9. 在個別資金成本的計算中，不用考慮籌資費用影響因素的是( )。

　　A、普通股成本

　　B、債券成本

　　C、留存收益成本

　　D、長期借款成本

　　【正確答案】C

　　【知識點】留存收益籌資

　　【答案解析】

　　留存收益籌資成本的計算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費用。

　　10. 與其他負債資金籌資方式相比，下列各項屬于融資租賃缺點的是( )。

　　A、資金成本較高

　　B、財務風險較大

　　C、稅收負擔重

　　D、籌資速度慢

　　【正確答案】A

　　【知識點】融資租賃的優缺點

　　【答案解析】

　　融資租賃最主要的缺點就是資金成本較高。一般來說，其租金要比舉借銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多。

　　11. 在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資金成本最高的通常是( )。

　　A.發行普通股

　　B.留存收益籌資

　　C.長期借款籌資

　　D.發行公司債券

　　【正確答案】A

　　【知識點】普通股籌資的優缺點

　　【答案解析】

　　普通股的籌資成本大于債務的成本，主要是由于股利從稅后凈利潤中支付，不能抵稅，而債務資金的利息可在稅前扣除，可以抵稅，另外從投資人的風險來看，普通股的求償權在債權之后，持有普通股的風險要大于持有債券的風險，股票持有人會要求有一定的風險補償，所以權益資金的資金成本大于負債資金的資金成本;留存收益的資本成本與普通股類似，只不過沒有籌資費，由于普通股的發行費用較高，所以其資金成本高于留存收益的資金成本。因此發行普通股的資金成本通常是最高的

　　12. 認股權證籌資的缺點( )。

　　A、增強了對管理層的壓力。

　　B、股價大幅度上揚時，存在減少籌資數量的風險。

　　C、容易分散企業的控制權

　　D、存在回購風險

　　【正確答案】C

　　【知識點】認股權證籌資的優缺點

　　【答案解析】

　　認股權證籌資的缺點：1.稀釋普通股收益;2.容易分散企業控制權。

　　13. 在下列各項中，不屬于商業信用融資內容的是( )。

　　A.賒購商品

　　B.預收貨款