中級會計職稱《財務管理》預測試題2016
一、單項選擇題
1、不屬于證券資產特點的是( )。
A.價值虛擬性
B.可分割性
C.高風險性
D.穩定性
【正確答案】D
【答案解析】證券資產的特點有價值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、高風險性和強流動性，流動性強，那么穩定性弱，所以，選項D不正確。
2、持續通貨膨脹期間，投資人把資本投向實體性資產，減持證券資產，這種行為所體現的證券投資風險類別是( )。
A.經營風險
B.變現風險
C.再投資風險
D.購買力風險
【正確答案】D
【答案解析】購買力風險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產是一種貨幣性資產，通貨膨脹會使證券投資的本金和收益貶值，名義報酬率不變而實際報酬率降低。購買力風險對具有收款權利性質的資產影響很大，債券投資的購買力風險遠大于股票投資。如果通貨膨脹長期延續，投資人會把資本投向實體性資產以求保值，對證券資產的需求量減少，引起證券資產價格下跌。
3、下列屬于證券投資非系統風險的是( )。
A.違約風險
B.購買力風險
C.價格風險
D.再投資風險
【正確答案】A
【答案解析】證券的系統風險包括價格風險、再投資風險和購買力風險，違約風險、變現風險和破產風險屬于非系統風險。
4、市場利率上升時，債券價值的變動方向是( )。
A.上升
B.下降
C.不變
D.隨機變化
【正確答案】B
【答案解析】債券價值是未來現金流入的現值，折現率是市場利率，因此市場利率上升，債券價值會下降。
5、某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，目前國債利率4%,A公司股票的β系數為2，股票市場的平均收益率為7.5%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來股利年增長率為5%，則該股票的內在價值是( )元/股。
A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12
【正確答案】B
【答案解析】股東要求的必要報酬率=4%+2×(7.5%-4%)=11% 。股票的內在價值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。
6、某種股票為固定增長股，當前的市場價格是40元，每股股利是2元，預期的股利增長率是5%，則該股票的內部收益率為( )。
A.5%
B.5.5%
C.10%
D.10.25%
【正確答案】D
【答案解析】R=D1/P+g=2×(1+5%)/40+5%=10.25%。
7、某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，目前國債利率4%,A公司股票的β系數為2，股票市場的平均收益率為7.5%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來股利年增長率為0，則該股票的內在價值是( )元/股。
A.5.0
B.5.45
C.5.5
D.6
【正確答案】B
【答案解析】股東要求的必要報酬率=4%+2×(7.5%-4%)=11%。股票的內在價值=0.6/11%=5.45(元)。
二、多項選擇題
1、下列屬于證券投資系統風險的有( )。
A.價格風險
B.再投資風險
C.違約風險
D.變現風險
【正確答案】AB
2、下列各項中，屬于證券資產特點的有( )。
A.可分割性
B.高風險性
C.強流動性
D.持有目的多元性
【正確答案】ABCD
【答案解析】證券資產的特點包括：價值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強流動性、高風險性。
3、債券A和債券B是兩支剛發行的每年付息一次的債券，兩債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于市場利率，A債券期限5年，B債券期限10年，以下說法中，正確的有( )。
A.債券A的債券價值低
B.債券A的債券價值高
C.債券B的債券價值低
D.債券B的債券價值高
【正確答案】AD
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