2015基金從業考試《基金銷售基礎知識》重點筆記

　　五、保本型基金

2015基金從業考試《基金銷售基礎知識》重點筆記

　　(一)保本型基金的特點

　　最大特點：招募說明書明確規定了保障條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。

　　投資目標：鎖定風險的同時，力爭有機會獲得潛在的高回報。

　　從本質上講是一種混合型基金。鎖定了投資虧損的風險，產品風險較低，也并不放棄追求超額收益的空間，因此，適合不能忍受投資虧損、比較穩健保守的投資者。

　　(二)保本型基金的保本策略

　　對沖保險策略：主要依賴金融衍生產品，如股票期權、股指期貨等，實現投資組合價值的保本與增值。國際成熟市場較多采用

　　固定比例投資組合保險策略：通過比較凈值與價值底線，動態調整投資組合中風險資產與保本資產的比例，以兼顧保本與增值目標的保本策略。價值底線、安全墊國內主要選擇固定比例投資組合保險策略(CPPI)

　　(三)保本型基金的投資風險

　　一般保本型基金的保本期限在3～5年，期間不能贖回，而認購結束后申購的基金份額一般不適用保本條款。

　　(四)保本型基金的類型

　　基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金管理公司自行規定。

　　(五)保本型基金的分析指標：保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人

　　保本期：保本期越長、投資者承擔的機會成本也越高

　　保本比例：常見的保本比例介于80%～100%之間

　　贖回費：對提前贖回基金的投資者收取較高的贖回費，將加大投資者退出投資的難度

　　安全墊：保本型基金設定的風險投資最大可承受的損失金額，一般來說，安全墊較高的基金操作更為靈活。

　　六、QDII基金

　　(一)QDII基金的介紹

　　2007.7.5《合格境內機構投資者境外證券投資者管理試行辦法》

　　(二)QDII基金在投資組合中的作用

　　分散單一國家市場特有的風險

　　(三)QDII基金的投資風險

　　除系統性風險、非系統性風險、操作風險等外

　　1、匯率風險

　　2、QDII基金管理者海外市場管理經驗相對不足所帶來的風險。

　　3、國際市場將會面臨國別風險、新興市場風險等特別投資風險。

　　4、QDII基金的流動性風險也需要注意。

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