私募股權投資基金考點2017
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股權投資基金的投資后管理之投資后管理的概述
一、 投資后管理的概念、內容和作用
一)投資后管理的概念
投資后管理是指股權投資基金與被投資企業簽署正式投資協議之后，基金管理人積極參與被投資企業的重大經營決策，為被投資企業實施風險監控，并提供各項增值服務等一系列活動。
二)投資后管理的內容
通常，投資后管理的主要內容可以分為兩類，第一類為股權投資基金對被投資企業進行的項目監控活動;第二類為股權投資基金對被投資企業提供的增值服務。
三)投資后管理的作用
對于股權投資基金而言，投資后的項目監控有利于及時了解被投資企業經營運作情況，并根據不同情況及時采取必要措施，保證資金安全;投資后的增值服務則有利于提升被投資企業自身價值，增加投資收益。此外，投資后管理對股權投資基金參與企業后續融資時的決策也起到重要的決策支撐作用。
二、投資后階段信息獲取的主要渠道
(一)參與被投資企業股東大會(股東會)、董事會、監事會
(二)關注被投資企業經營狀況
(三)日常聯絡和溝通工作
股權轉讓退出
一、非上市股權轉讓的基本流程
外部股權轉讓的程序，可分為六個步驟：
(1)股權轉讓交易雙方協商并達成初步意向。
(2)聘請中介機構對目標公司進行盡職調查。
(3)履行必需的法律程序。
(4)轉讓方與受讓方進行談判，并簽署股權轉讓協議。
(5)股權轉讓協議簽署后，目標公司應當根據所轉讓股權的數量，注銷或變更轉讓方的出資證明書，向受讓方簽發出資證明書，并相應修改公司章程和股東名冊中相關內容。
(6)向工商行政管理部門申請公司變更登記。
二、區域性股權交易市場基本情況
目前我國資本市場分為交易所市場(主板、中小板創業板)和場外市場。場外市場包括全國中小企業股份轉讓系統(新三板)與區域性股權交易市場。
三、國有股權非上市轉讓的特殊要求
(一)國有股權非上市轉讓的審批
(二)國有股權非上市轉讓的審計評估
(三)國有企業股權非上市轉讓的交易
(四)轉讓價款的支付
(五)國有股權非上市轉讓協議的效力
四、并購的流程和方法
(一)并購的定義
企業并購包括兼并和收購兩種方式
(二)并購退出的流程和方法
并購的流程主要包括以下幾個步驟：
1.前期準備階段
2.盡職調查階段
3.價值評估階段
4.協商履約階段
五、回購的流程和方法
(一)回購概述
股權回購是指通常由被投資企業大股東或創始股東出資購買股權投資基金持有的企業股份，從而使股權投資基金實現退出的行為。
(二)回購的流程和方法
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