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2025證券從業資格考試金融市場重點基礎知識
證券學的學科體系是由從不同角度研究證券市場的行為特征及其運行規律的各分支學科綜合構成的有機體系，主要包括傳統證券學和演化證券學兩大研究領域。下文是關于證券從業資格考試的基礎知識重點，望對考生們有所幫助。
影響債券期限和利率的主要因素
1.影響債券期限的因素
(1)資金使用方向。 (2)市場利率變化。 (3)債券的變現能力。
2.影響債券利率的因素
(1)借貸資金市場利率水平。 (2)籌資者的資信。 (3)債券期限長短。
政府債券的定義、性質和特征
(一)政府債券的定義
政府債券是指政府財政部門或其他代理機構為籌集資金，以政府名義發行的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。中央政府發行的債券稱為“中央政府債券”或者“國債”，地方政府發行的債券稱為“地方政府債券”，有時也將兩者統稱為“公債”。
(二)政府債券的性質
政府債券的性質主要從兩個方面考察：
(1)從形式上看，政府債券是一種有價證券，它具有債券的一般性質。政府債券本身有面額，投資者投資于政府債券可以取得利息，因此政府債券具備了債券的一般特征。
(2)從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補赤字的手段，但在現代商品經濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場的發展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實施宏觀經濟政策、進行宏觀調控的工具。
(三)政府債券的特征
(1)安全性高。 (2)流通性強。 (3)收益穩定。 (4)免稅待遇。
中央政府債券也稱“國家債券”或“國債”，國債發行量大、品種多，是政府債券市場上最主要的融資和投資工具。
(1)國債的償還期限是國債的存續時間，按償還期限不同，習慣上把國債分為短期國債、中期國債和長期國債。
短期國債一般指償還期限為1年或1年以內的國債，具有周期短及流動性強的特點，在貨幣市場上占有重要地位。中期國債是指償還期限在1年以上、10年以下的國債。政府發行中期國債籌集的資金或用于彌補赤字，或用于投資，不再用于臨時周轉。長期國債是指償還期限在10年或10年以上的國債。長期國債由于期限長，政府短期內無償還的負擔，而且可以較長時間占用國債認購者的資金，所以常被用作政府投資的資金來源。長期國債在資本市場上有著重要地位。
(2)按資金用途不同，國債可以分為赤字國債、建設國債、戰爭國債和特種國債。赤字國債是指用于彌補政府預算赤字的國債。建設國債是指發債籌措的資金用于建設項目的國債。戰爭國債專指用于彌補戰爭費用的國債。特種國債是指政府為了實施某種特殊政策而發行的國債。
(3)按附息方式分類，分為附息式國債和貼現式國債。
附息式國債是指債券發行明確規定，在債券存續期內，對持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。貼現式國債是指在票面上不規定利率，發行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發行，發行價與票面金額的差額相當于預先支付的利息，到期時按面額償還本金的國債。
通常，期限在1年以下(含1年)的國債為貼現式國債，期限在1年以上的國債為附息式國債。
(4)按流通與否，國債可以分為流通國債和非流通國債。
流通國債是指可以在流通市場上交易的國債。非流通國債是指不允許在流通市場上交易的國債。
(5)按照不同的發行本位，國債可以分為實物國債和貨幣國債。
實物國債是指以某種商品實物為本位而發行的國債。貨幣國債是指以某種貨幣為本位而發行的國債。
我國國債的品種、特點和區別
1.普通國債
目前我國發行的普通國債有記賬式國債、憑證式國債和儲蓄國債(電子式)。
(1)記賬式國債。我國的記賬式國債是從1994年開始發行的一個上市券種。它是由財政部面向全社會各類投資者、通過無紙化方式發行的、以電子記賬方式記錄債權并可以上市和流通轉讓的債券。記賬式國債的特點是：可以記名、掛失;以無券形式發行可以防止證券的遺失、被竊與偽造，安全性好;可上市轉讓，流通性好;期限有長有短，但更適合短期國債的發行;通過證券交易所電腦網絡發行，可以降低證券的發行成本;上市后價格隨行就市，具有一定的風險。
(2)憑證式國債。憑證式國債是指由財政部發行的、有固定票面利率、通過紙質媒介記錄債權債務關系的國債。發行憑證式國債一般不印制實物券面，而采用填制“中華人民共和國憑證式國債收款憑證”的方式，通過部分商業銀行和郵政儲蓄柜臺，面向城鄉居民個人和各類投資者發行，是一種儲蓄性國債。憑證式國債具有購買方便、變現靈活、利率優惠、收益穩定、安全無風險的特點，是我國重要的國債品種。
(3)儲蓄國債(電子式)。儲蓄國債是指財政部面向境內中國公民儲蓄類資金發行的、以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。從我國債券市場發展的情況看，憑證式國債和儲蓄國債(電子式)這兩個品種將在我國長期并存。儲蓄國債(電子式)是2006年推出的國債新品種，具有以下特點：針對個人投資者，不向機構投資者發行;采用實名制，不可流通轉讓;采用電子方式記錄債權;收益安全穩定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅;鼓勵持有到期;手續簡化;付息方式較為多樣。
憑證式國債和儲蓄國債(電子式)都在商業銀行柜臺發行，不能上市流通，但都是信用級別最高的債券，以國家信用作保證，而且免繳利息稅。不同之處在于：第一，申請購買手續不同;第二，債權記錄方式不同;第三，付息方式不同;第四，到期兌付方式不同;第五，發行對象不同;第六，承辦機構不同。
儲蓄國債(電子式)與記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權，但具有下列不同之處：第一，發行對象不同;第二，發行利率確定機制不同;第三，流通或變現方式不同;第四，到期前變現收益預知程度不同。
2.其他類型國債
其他類型國債主要有國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券等。
證券知識問答題列舉
1、主板與中小企業板的集合競價方式有什么不同？
答：主板市場的開盤集合競價采用封閉式集合競價方式，指在集合競價過程中不披露任何信息，僅僅在集合競價過程結束后披露價格和成交情況，證券資格考試：證券知識問答。
中小企業板的開盤集合競價采用開放式集合競價，指在開盤集合競價期間，交易所主機即時揭示股票的開盤參考價格、匹配量和未匹配量等信息。
2、投資者如何進行要約收購？
答：投資者應仔細閱讀《上市公司要約收購報告書》，關注報告書中的特別提示和收購目的等重要內容，并關注要約收購的生效條件，如果要約期滿時滿足生效條件則要約收購成功，否則要約失敗，原預受申報不再有效。
3、委托申報以什么最先成交？
答：交易原則為價格優先，時間優先。對投資者申報的委托，電腦撮合系統首先考慮的是價格。例如：集合競價中，相同時間的兩筆委托進入電腦撮合主機，甲買入委托價高于乙買入委托價，則在進行集合成交處理時對符合條件的甲和乙委托，甲先成交；如果甲賣出委托價高于乙賣出委托價，則乙先成交。在價格都相同的情況下，以"時間優先"。上述如果甲和乙的委托價格相同，甲的委托比乙的委托先進入電腦，則甲先成交，證券從業資格考試《證券資格考試：證券知識問答》。另一種時間優先的情況，在連續競價中，如果甲、乙的買賣委托符合撮合條件，甲委托先進入電腦，則以甲的委托價成交。比如：甲填買入委托價8.60元，為買盤最高價，乙填賣出委托價8.56元，為賣盤最低價，此時，如果甲在時間上比乙先委托進入電腦，則以甲價成交，二者成交價為8.60元。
4、怎樣查詢深交所網絡投票結果？
答：為方便投資者查詢在交易系統網絡投票的結果，自2005年11月28日起，投資者可在委托投票的券商處查詢11月28日后的網絡投票結果，此前的網絡投票結果，可登錄深交所互聯網投票系統(wltp.cninfo.com.cn)查詢。
5、股改中的“對價”和“送股”有何區別？例如，公司股改的方案中：“10股送3股”和“10股獲付3股的對價股份”是否是一個意思？
答：對價是股權分置改革中非流通股股東和流通股股東的一種利益平衡方式，非流通股股東向流通股股東作出一定的對價安排，以此獲得所持非流通股上市流通的權利。
在上市公司股權分置改革中，非流通股股東按照一定比例向流通股股東送股的行為，也屬于對價安排中的一種。“10股送3股”的字面意思可能讓部分投資者認為是上市公司送紅股；而“10股獲付3股的對價股份”的描述更為專業，一看就知道屬于上市公司股權分置改革的對價安排，不會讓投資者覺得有歧義。
6、證券營業部可以公開我的股東個人資料嗎？
答：不可以。根據規定，證券交易所、證券公司、證券登記結算機構等必須依法為投資者開立的賬戶保密，除公檢法機關因審理案件的需要，依法可以查詢的情況外，不得泄露客戶的賬戶情況。
如何理解非上市證券投資知識
非上市證券也稱非掛牌證券、場外證券，是指未申請上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證交所內交易，但可以在場外交易市場交易。
《證券登記結算管理辦法》第二條規定：“在證券交易所上市的股票、債券、證券投資基金份額等證券及證券衍生品種（以下統稱證券）的登記結算，適用本辦法。非上市證券的登記結算業務，參照本辦法執行。”
如何理解“非上市證券”，首先看法律規定。《中華人民共和國證券法》第一百五十九條規定：“證券持有人持有的證券，在上市交易時，應當全部存管在證券登記結算機構。證券登記結算機構不得挪用客戶的證券。”這條規定，指的是上市證券（包括依法或依約定非流通的部分證券），應當全部存管在證券登記結算機構。也就是說，對非上市股份有限公司的股票持有人，法律沒有規定這種存管義務。
當然，第一百五十九條的規定在立法語言上有毛病。事實上，存管的義務人不是“證券持有人”，而是“上市證券的發行人”；不是“在上市交易時”才應當存管，而是在上市交易前就應當存管，且延續下去。《證券登記結算管理辦法》第二十六條的規定才表述清楚了，即“上市證券的發行人，應當委托證券登記結算機構辦理其所發行證券的登記業務”。
“非上市證券”是指上市證券之外的證券，這里沒有什么狹義和廣義之分。非上市證券當然包括非上市股份有限公司的股票。
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